Bài nghiên cứu này nhằm xác định các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của 264 công ty phi tài chính niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (TP.HCM), dựa trên số liệu thu thập từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh từ 2008 đến 2013 của các công ty. Đây là giai đoạn mà nền kinh tế gặp nhiều khó khăn, tỷ suất lợi nhuận của các công ty giảm đáng kể. Cấu trúc vốn trong đề tài được đo lường bởi hai chỉ tiêu: tổng nợ/tổng tài sản và nợ dài hạn/tổng tài sản. Kết quả nghiên cứu dựa trên phân tích mô hình hiệu ứng cố định (Fixed effects model - FEM) cho thấy cấu trúc vốn của các công ty trong giai đoạn này chịu tác động bởi tỷ suất lợi nhuận, quy mô doanh nghiệp, giá trị của những tài sản cố định và tài sản hữu hình có thể dùng làm tài sản đảm bảo nợ vay, và lá chắn thuế phi nợ của các công ty.