Nghiên cứu này nhằm đo lường tác động của năm yếu tố vĩ mô bao gồm: lạm phát, lãi suất, tăng trưởng cung tiền M2, giá dầu và giá vàng đến sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam, trong giai đoạn 2018 - 2021 và sáu tháng đầu năm 2022, bằng mô hình phân phối trễ tự hồi quy ARDL. Kết quả nghiên cứu cho thấy, trong dài hạn, tăng trưởng cung tiền M2 có tác động tích cực đến chỉ số thị trường chứng khoán VNXAllshare; các yếu tố như lạm phát, lãi suất và giá vàng tác động tiêu cực. Bên cạnh đó, nghiên cứu còn cho thấy, trong ngắn hạn, chỉ số thị trường chứng khoán VNXAllshare có mối quan hệ ngược chiều với chỉ số VNX Allshare ở một và hai tháng trước. Lạm phát, tăng trưởng cung tiền M2, giá vàng, giá dầu ở hiện tại có chiều hướng tác động đến chỉ số giá VNX Allshare tương tự như trong dài hạn và trái chiều khi ở các độ trễ.